Экономист: «В вопросе обслуживания госдолга есть повод для беспокойства»

26 Февраля 2025

Важен не только сам уровень госдолга, но и то, как он обслуживается, и в этом смысле есть повод для беспокойства.

Об этом в рамках программы EconoMIX заявил декан Колледжа бизнеса и экономики Американского университета Армении, бывший вице-премьер Армении Ваче Габриелян.

Он отметил, что в результате ревальвации армянского драма соотношение госдолга к ВВП с 60% сократилось до 47-48%, при этом уровень обслуживания составляет 12-13%.

«При принятии бюджета определяются пропорции расходов, и Правительство берет долг с тем, чтобы покрыть расходы, которые должны быть совершены вне зависимости от показателей роста. Однако, когда кабинет министров берет больше долга, чем нужно, это влияет на хозсубъекты, так как государству дают деньги в долг охотнее, чем хозсубъектам. Кроме того, это влияет на обменный курс и возможности хозсубъектов.

При этом долг сам по себе неплохое явление, если эти средства используются для определенных целей», - отметил Габриелян.

Он счел нежелательным брать долг для выдачи зарплат и пенсий.

«Это может быть оправданно, если страна столкнулась с существенным шоком, и есть уверенность, что это продлится недолго. Если форс-мажора нет, то госдолг должен направляться на развитие инфраструктуры, и не только физической. Средства могут быть направлены также на сферы образования и медицины», - добавил эксперт.

Цели политики в денежно-кредитной сфере невозможно установить через нормативно-правовые акты и требовать их безукоризненного выполнения, поскольку многое может зависеть также от внешних факторов. То же самое касается налоговых сборов.

«Эффект от действий в денежно-кредитной политике может быть заметен через год, это не может происходить сразу», - пояснил Габриелян.

Он считает, что ни одна госструктура не ведет такую коммуникацию, которую ведет ЦБ.

«Спрос может меняться не только из-за внешних факторов, но и внутренних. Например, из-за «перегрева» на рынке труда, что ведет к росту цен, поскольку дефицит рабочей силы ведет к удорожанию их услуг. ЦБ, учитывая все факторы, рассматривает разные сценарии, в том числе внешние и внутренние обстоятельства. По части последнего детально рассматриваются процессы с точки зрения спроса, рынка труда и других компонентов», - сказал экономист.

Хозсубъекты должны учитывать, что установленный целевой уровень инфляции – путь, к которому будет идти ЦБ, и его достижение занимает какое-то время.

«Показатель экономического роста также невозможно обязать, так как для того нужны производственные возможности, соответствующий рынок и так далее. Мы можем этот рост лишь спрогнозировать, но не обязать.

Когда Правительство без оснований говорит, что хочу 7%-ый или 12%-ый рост, это с точки зрения стратегического планирования несерьезный подход. В мире нет ни одной страны, где показатель роста был бы обязательным для исполнения. Это не план, который был при СССР», - заключил Габриелян.

News.am

ArmenianReport https://armenianreport.com