Fitch подтвердил кредитный рейтинг Армении на уровне BB- со стабильным прогнозом

ЭКОНОМИКА - 27 Июля 2024 - 13:10  |  Просмотров - 554

Ожидается, что рост ВВП Армении в ближайшие годы стабилизируется на уровне чуть выше 5%. Дефицит бюджета значительно увеличится из-за программ помощи жителям Карабаха и капитального строительства. При этом общая долговая нагрузка страны от этого сильно не вырастет.

Международное рейтинговое агентство Fitch подтвердило кредитный рейтинг Армении на уровне BB- со стабильным прогнозом.

Fitch публикует несколько взаимосвязанных рейтингов по ценным бумагам стран и организаций, но ключевым для оценки государства является долгосрочный рейтинг по ценным бумагам в иностранной валюте.

Рейтинг BB– на шкале Fitch занимает 13-е место из 24, где 24-я позиция является наихудшей. Оценки от 1 до 10 относятся к ценным бумагам высокого инвестиционного качества.

Эффект от релокантов стабилизировался

Агентство отмечает, что экономический рост Армении в 2023 году составил 8,7%, а в первом квартале 2024 года — 9,2%. К концу 2024 года прогнозируется рост в 6%, в 2025 и 2026 годах — 5,5% и 5,1% соответственно. Экономическому росту Армении продолжают способствовать релоканты из России, Беларуси и Украины, а также вынужденные переселенцы из Нагорного Карабаха, которые активно участвуют в экономике страны как потребители, рабочая сила и бизнесмены.

Fitch также упоминает, что важным фактором экономического роста с 2025 года станет открытие Амулсарского рудника. Ситуация с денежными переводами, значительно увеличившимися в связи с притоком релокантов в 2022-2023 годах, стабилизировалась и в ближайшем будущем не будет существенно меняться.

Агентство ожидает, что финансовый сектор Армении будет строго соблюдать санкционные режимы и не предвидит вторичных западных санкций.

Дефицит бюджета вырастет намного, но уровень госдолга к ВВП - слабее

В 2024 году ожидается рост дефицита бюджета до 4,5% ВВП (против с 1,9% в 2023-м - ред.) из-за увеличения расходов на поддержку вынужденных переселенцев из Нагорного Карабаха и новые программы по обороне и капитальному строительству, которые в прежние годы недовыполнялись. Для сравнения: средний показатель для стран с рейтингом BB- составляет 2,6%.

В 2025 году дефицит бюджета прогнозируется на уровне 5,4% из-за внедрения системы всеобщего здравоохранения. В 2026 году ожидается снижение дефицита до 4,2% в связи с предполагаемым сокращением программ поддержки беженцев из Карабаха.

Несмотря на это, уровень госдолга останется относительно стабильным, так как по темпам роста ВВП будет его опережать. Если по итогам 2023 года соотношение госдолга к ВВП составило 48,1%, то в 2024 году оно ожидается на уровне 48,7%, а к 2026 году — 50,5%. Для сравнения: средний показатель для стран с рейтингом BB (включая обладателей рейтингов BB+, BB и BB-) составляет 55,2%.

Валютные резервы страны снизились

Если в августе 2023 года валютные резервы Армении составляли $4,2 млрд, то к июню 2024 года они снизились до $3,3 млрд. Этих резервов гипотетически хватит на покрытие внешних платежей (кредитов и импорта) в течение 2,8 месяцев, тогда как средний показатель для стран с рейтингом BB составляет 4,5 месяца.

Тем не менее учитывается, что благодаря плавающему курсу драма возможные внешние шоки могут быть смягчены. Это приведет к росту стоимости импортируемых товаров, но повысит конкурентоспособность экспорта.

Sputnik-Армения